El producto de un país es la sumatoria del valor monetario de todos los bienes y servicios existentes del país, si hablamos de PBI, es porque miramos la producción dentro de las fronteras del país, y si hablamos de PBN, es porque miramos la producción dentro de las fronteras del país mas la producción de empresas de origen argentina situadas en el exterior (contabilizando el neteo de las transferencias al país y fuera del país).
C+I+G=Y=C+S+T
Suponiendo que el consumo es el mismo obtenemos un equilibrio de ahorro - inversion en donde I+G constituye la cantidad del producto que no se destina al gasto de consumo y el S+T constituye la cantidad del ingreso del consumidor que no se gasta. Entonces tenemos:
I+G=S+T
Paradoja de la austeridad
El ingreso total de la población esta compuesto por la suma de los ingresos de sus individuos, se supone que cada individuo destina su ingreso al consumo y al ahorro (Y=C+S), entonces la paradoja de la austeridad o del ahorro se trata de, suponiendo que estamos en épocas de recesión los habitantes tienden a querer ahorrar mas de lo costumbre, por lo tanto si se ahorra mas el consumo baja y por el efecto domino también disminuye la demanda agregada, y cae la producción y las utilidades de las empresas y por lo tanto disminuye también el ingreso personal.
Efecto del multiplicador
Es el conjunto de aumentos que se producen en la producción nacional, se relaciona con la circulación de dinero destinado al consumo. Se da cuando baja los impuestos y estimulo el gasto en el consumo. Se trata de un efecto en el cual el consumo genera consumo y que se pueden producir en el ingreso, en la inversión y el gasto publico. Se realiza cuando se utilizan políticas que fomenten el consumo sin aplicar políticas monetarias que pongan el riesgo el consumo y el dinero se destine al la inversión del sector publico. Este efecto es la relacion entre la plata que se pone en circulacion y la sumatoria de todas las operaciones economicas que se realizaron con ese dinero que se puso en circulacion.
Efecto de expulsión parcial de la inversión
También llamado efecto desplazamiento, se trata de una situación en la cual las inversiones de las empresas se ven afectadas por las decisiones publicas. Aumenta la deuda publica por la emociona de titulos publicos, esto provoca una expulsion de la inversion privada, ya que existe mayor probabilidad que los inversionistas inviertan en bonos, a que inviertan en titulos privados, mas que nada por la seguridad de la inversion, como todos ya sabemos al comprar bonos es estado se compromete a pagar intereses por el dinero prestado. Esto produce un desplazamiento de la inversion privada. Si tenemos una capacidad productiva limitada, cualquier actividad adicional del estado que deba ser financiada lo sera a costa de alternativas privadas, para financiarce el gobierno sube los impuestos, emisión monetaria o emisión de títulos públicos. (crowding - out).
Modelo IS-LM
es un modelo macro-economico que representa el equilibrio entre la renta nacional y los tipos de interes en un sistema económico dado, esta compuesto por dos curvas, la IS y la LM.
Curva IS: representa el equilibrio del mercado de la producción de bienes. Tiene pendiente negativa
Curva LM: representa el equilibrio del mercado monetario. tiene pendiente positiva.
La curva IS se desplaza por consecuencias de políticas fiscales:
- Expansiva, la curva se desplaza hacia la derecha aumentando el PBN y la tasa de interes.
- Contractiva, la curva se desplaza hacia la izquierda disminuyendo el PBN y la pasa de interes.
La curva LM se desplaza por politicas monetarias:
- Expansiva, la curva se desplaza hacia la derecha, provocando que le PBN suba pero la tasa de interes baje.
- Contractiva, la curva se desplaza hacia la izquierda, produciendo una reduccion del PBN y un aumento de la tasa de interés.
Política Monetaria
Son decisiones o medidas que se toman en una economía dada para controlar la disponibilidad de dinero, en esta política tenes como instrumento las reservas del banco central, los encajes bancarios, el tipo de cambio, emisión monetaria, tasa de interés.
Se puede aplicar una política monetaria expansiva: en el cual el objetivo es poner mas dinero en circulación para hacer esto el gobierno puede bajar la tasa de interés, bajar el encaje bancario o comprar deuda publica para inyectar plata al mercado. O políticas restrictivas: donde el objetivo es sacar dinero del mercado, para esto el gobierno puede subir la tasa de interés, subir el encaje bancario y vender deuda publica.
Política fiscal
Son las decisiones o medidas que se llevan a cabo para mantener la estabilidad de una economía determinada, para ello el estado tiene 2 variables a controlar el impuesto y el gasto publico. La política fiscal es la base del presupuesto del estado. El gasto publico es el dinero que el estado gasta para pagar proyectos públicos, y/o costos necesarios como por ejemplo la salud, educación, carreteras, seguridad, etc. Los impuestos los deben pagar todos los habitantes y por eso un aumento de los mismos puede provocar que la gente gaste menos en consumo y la demanda agregada baje, en cmabio si bajamos lo simpuestos les permitis a las personas que consuman mas y que puedan ahorrar.
Las politicas fiscales pueden ser expansiva: El objetivo es estimular la demanda agregada por eso se aumenta el gasto publico y se bajan los impuestos, generalmente se realiza en epocas de recesion. O Contractiva: El objetivo es frenar la demanda agregada por eso se baja el gasto publico, o se suben los impuestos, o ambas, generalmente se realizan en epocas de expansion sostenida, se hace para evitar la inflacion que se va creando.
Mercado laboral
Oferta de trabajo. w=pe/p.g(N)
Demanda de trabajo: w=f(N)
Donde:
w= tasa de salario real
Pe=precio esperado
N= insumo trabajo
El equilibrio del mercado del trabajo se da igualando las funciones.
Existen 2 teorías del mercado del trabajo:
- Clásico, la oferta tiene predominio por sobre la demanda, los precios son flexibles tienden a subir (P'=1), el mercado se encuentra en pleno empleo de recursos
- Keynesiano extremo, dominio de la demanda por sobre la oferta, los precios son rigidos a corto plazo después tienden a bajar (P'=0), el equilibrio de la producción se puede llegar sin el pleno empleo de recursos
La balanza de pagos es la que registra todas las transacciones y los flujos de capitales del pais referente al resto del mundo. Esta balanza esta compuesta por 3 cuentas principales:
- Cuenta Corriente, es el saldo de la balanza comercial, registra el ingreso de la venta de bienes y servicios de un pais en el extranjero, menos la compra de bienes y servicios en el extranjero.
- Cuenta capital, es el neteo de los flujos de capital, es decir, la diferencia entre invertir en el extranjero y los extranjero que invierten en el pais.
- Transferencias del sector privado, es el traspaso de fondos de un pais a otro en caracter de donacion o pagar pension, etc.
Con tipo de cambio fijo-devaluar o re-valuar, sirve el tipo de cambio fijo si y solo si hay excedentes de dolares, es insostenible si tenemos la cuenta cuenta corriente negativa (deficit en balanza comercial)
Contipo de cambio flexible-apreciar o depreciar
La esterilizacionconsiste en la absorcion de los medios de pago.
P=Pf/e ; Pf=P.e
la pendiente de la BP es positiva porque a mayor ingreso, la cuenta corriente está en déficit y para contrarrestarlo, la cuenta capital tiene que estar en superavit y para eso se necesitan mayores tasas de interés... Entonces a mayor Y, se necesita mayor i, y por eso es positiva la pendiente
Con tipo de cambio fijo:
Al salir divisas o tener una balanza comercial deficitaria tu moneda se devalua, la balanza comercial no sufre cambios sustanciales por el tipo de cambio fijo, por ende se tiene que financiar con las reservas del banco central. A partir de aca cada pais puede aplicar determinadas politicas para llegar a un nuevo equilibrio de la economía.
El gobierno podría aplicar
Con tipo de cambio flexible:
Al salir divisas o tener una balanza comercial deficitaria tu moneda se deprecia, entonces se exporta mas ya que al extranjero le cuesta menos comprarte mercaderia, se importa menos ya que hay menos plata en el mercado y le demanda agregada disminuye, como concecuencia de esto los precios bajan y la curva BP se expande, y alhaber menos plata en el mercado la curva LM se contrae.
Superavit de la balanza de pagos:
Con tipo de cambio fijo:
al entrar divisas o tener una balanza comercial superavitaria tu moneda se re-valúa, la balanza comercial no sufre cambios por el tipo de cambio fijo, por ende se aumentan las reservas del sistema bancario. A partir de acá cada país puede aplicar determinadas políticas para llegar a un nuevo equilibrio de la economía.
Con tipo de cambio flexible:
al entrar devisas tu moneda se aprecia, entonces exportas menos ya que a los países del extranjero les sale mas caro comprarte mercadería, se importa mas ya que al haber mas plata en el mercado la demanda agregada aumenta, y como consecuencia de esto los precios suben y la curva de la balanza de pagos se contrae, y como dijimos anteriormente al haber mayor oferta monetaria la curva a LM se expande, encontrando así un nuevo equilibrio de la economía donde LM puede ser igual a BP.
Casos de equilibrio de la Balanza de pagos:
En este gráfico se puede ver que la curva LM es igual a la curva de la balanza de pagos, se encuentra en equilibrio interno y externo.
Si aplicamos políticas monetarias expansivas desplazamos la curva Lm hacia la derecha provocando u equilibrio interno y un deficit externo. Contractivas, desplazamos la curva LM hacia la izquierda porvocando un equilibrio interno y un superavit de la balanza de pagos.
Si aplicamos politica sfiscales expansivas desplazamos a la curva IS ala derecha llegando aasi a la misma situacion inicial, y lo mismo va a pasar con un contractiva ya que se desplaza la curva IS a la izquierda provocando un equilibrio interno y externo.
En este grafico se puede ver que la curva de balanza de pagos es mas vertical que la LM, esto significa que este pais dado tiene mucha sensibilidad a importar o tiene pocas entradas de capital o ambas.
Dr/Dy=-(pf/e.m')/F'
Que m' tienda a infinito o F' tienda a 0 o ambas.
Si el gobierno aplicara politicas monetarias expansivas baja la tasa de interes, baja el encaje bancario y compra titulos publicos para inyectar mas plata en el mercado, esto produce un desplazamiento de la curva LM hacia la derecha como consecuencia se desprecia la moneda, se importa mas y salen capitales (por la tasa de interes), entonces pasamos a una situacion en la cual tenemos un equilibrio interno y un deficit externo (balanza de pagos).
Si aplicara politicas fiscales expansivas, sube el gasto publico y baja los impuestos, la curva IS se desplaza hacia la derecha ya que haymas plata para invertir y consumir (aumentan capitales e importaciones), pero como vimos anteriormente como m' tiende a infinito, las importaciones van a ser mayores que la entrada de capitales por lo tanto llegamos a un equilibrio interno pero deficit externo.
En este grafico podemos ver que la curva de balanza de pagos esta mas horizontal con respecto a la LM, esto significa que la sociedad de este pais dado tiene poca sensibilidad a importar o tiene mucha entrada de capitales o amabas.
m' tiende a 0 o F' tiende a infinito o ambas.
Si se aplican politicas monetarias expansivas baja la tasa de interes, baja el encaje bancario y compra titulos publicos para inyectar mas plata en el mercado, esto produce un desplazamiento de la curva LM hacia la derecha como consecuencia se desprecia la moneda, se importa mas y salen capitales (por la tasa de interes), entonces pasamos a una situacion en la cual tenemos un equilibrio interno y un deficit externo (balanza de pagos).
Si se aplican politicas fiscales externas, se sube el gasto publico y se bajan los impuestos, aumentan los capitales y las importaciones pero como vimos anteriormente m' teinde a 0 y F' tiende a infinito por lo tanto los capitales van a ser mayores que la sensibilidad a importar, provocando asi un desplazamiento de la curva IS hacia la derecha consiguiendo asi un equilibrio interno y un superavit externo.
Conclusion: si se aplican politicas monetarias no importa la pendiente de la curva BP simepre vamos a terminar en un equilibrio interno y deficit externo. En cambio, si aplican politicas fiscales si importa la pendiente de la BP, si la pendiente tiende a ser vertical llegaremos siempre a un equilibrio interno y deficit externo y si la pendiente tiende a ser horizontal llegaremos siempre a un equilibrio interno y superavit externo.
Condicion de Marshall-Lerner
p=q => 1
p>q => inelastica
p<q => elastica
Este teorema consiste en realizar un impacto positivo en la balanza comercial en una situacion de devalucion de tipo de cambio, se va a exportar mas e importar menos, la suma de las elasticidades precio de las exportacion e importaciones tiene que ser superior a 1. Esta condicion se aplica para el largo plazo ya que se ha demostrado que los bienes inelastico tienden a aser de corto plazo y los elasticos a largo plazo, esto quiere decir que los consumidores se ajustan a los nuevos precios ne un largo plazo y la balanza comercial mejoraria. Al implementar esta condicion si los precios de los bienes exportados son elasticos su demanda aumentara proporcionalmente mayor a la disminucion de los precios y los precios de los bienes importados son elasticos el ingreso total de las importaciones decaerá, estas 2 variaciones mejoran la blanza comercial.
Inflacion
Segun el Monetarismo:
- La inflacion es ocasionada por un exceso general de la demanda en el mercado de productos, lo cual refleja una expansion demasiado rapida de cantidad de dinero con respecto a las verdaderas necesidades del negocio. Suponiendo un sistema de plena ocupacion, esta manera de interpretar la inflacion es apoyado por los calsicos y keynesianos.
- El crecimiento ecoinomico se afianza con la estabilidad de los niveles de precios, eliminando la inflacion. El aumento de la corriente de ahorros para abrir las oportunidades de inversion que aseguran el crecimiento economico regular y estable.
- La politica monetaria (control de la cantidad de dinero en el mercado) es el instrumento apto para alcanzar y mantener la estabilidad, utilizando herramientas como los gastos publicos. ingresos fiscales, administrar la deuda publica para ajustar tambien la balanza de pagos.
- La inflacion no se debe a un desequilibrio de oferta y demanda, sino de la insuficiencia de la oferta de productos que se traducen en alzas por precios individuales que luego se generalizan en su inluencia sobre el costo de produccion de los demas productos. Por ejemplo si la oferta de productos agropecuarios es inelastica el sumento de la poblacion va a acompañar una presion en la demanda de dichos productos. La inflacion de los precios va casi siempre acompsañada por emision de dinero, que provoca un oferta o expansion monetaria que es consecuencia y no causa (estructuralistas) de la inflacion. La inflacion es provocada por el proceso llamado "embotellamiento del comercio exterior" que dice que el crecimiento del producto nacional no va acompañlando a un aumento de las exportaciones. A su vez la elasticidad de las importaciones con respecto al ingreso es mayor que uno, de tal modo que ellas tienden a crecer mas que proporcionalmente en relacion al ingreso y el producto nacional, de esto resulta un desequilibrio en el sector externo del sistema economicoque trae consigo repetidas devaluaciones y aumentos de precios. La inflacion misma reduce las exportaciones y eleva la propension a importar, de donde se origina el desequilibrio externo.
- El crecimiento eocnomico y la estabilidad de los precios son incompatibles entre si, si los niveles de precios no suben no hay crecimiento. La inflacion no solo es un efecto necesario del crecimiento economico sino que resulta ademas favorable al crecimiento.
- Las politicas monetarias son impotentes como medio de estabilizacion, ya que carece de fuerzas contra los factores no monetarios que impulsan la inflacion estructural.
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